موقع نتسيف نت

ترجمة حضارات

أفادت مجلة "ذي إيكونوميست" أن أسعار الشقق تستعد لانخفاض يبدو "مخيفاً"، بعد تراجع الطلب عليها في 9 اقتصادات غنية حتى الآن.

على الرغم من أن الانخفاضات في الولايات المتحدة كانت معتدلة حتى الآن، إلا أنها كانت كبيرة بالفعل في الأسواق الأخرى، ففي كندا، انخفضت أسعار المنازل بنسبة 9٪ عما كانت عليه في فبراير، على سبيل المثال.

بينما يطارد التضخم والركود العالم، من المتوقع أن يكون هناك تصحيح عميق في أسعار المساكن، لدرجة أن وكلاء العقارات متشائمون.

سيؤدي انخفاض الطلب على المساكن إلى تفاقم الكساد، وترك مجموعة من الناس تنهار اقتصاديًا، الأمر الذي قد يتسبب في عاصفة سياسية.

سبب الأزمة هو ارتفاع معدل الفائدة على قروض الإسكان، حيث بلغ معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا في الولايات المتحدة 6.92٪، أي أكثر من ضعف مستوى العام الماضي، والأعلى منذ أبريل 2002.

رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تكاليف الاقتراض بشكل حاد، في محاولة لكبح التضخم الذي غذته عدة عوامل؛ بما في ذلك الغزو الروسي لأوكرانيا.

تتآكل القوة الشرائية للمقترضين من ستوكهولم إلى سيدني، مما يجعل من الصعب على المشترين الجدد شراء المنازل، مما يقلل الطلب ويمكن أن يضغط على الملاك الحاليين، الذين قد يضطرون إلى البيع.

ومع ذلك، فإن انخفاض أسعار المساكن لن يتسبب في انهيار مالي، كما حدث في الولايات المتحدة قبل 15 عامًا في عام 2008، مما تسبب في أزمة مالية عالمية.

تضمن حكومة الولايات المتحدة، أو تؤمن، ثلثي الرهون العقارية الجديدة من خلال برامج التأمين الحكومية، مما يتسبب في تحمل دافعي الضرائب مخاطر التخلف عن السداد.

مع ارتفاع الأسعار، يتعرض دافعو الضرائب لخسائر من خلال الاحتياطي الفيدرالي، الذي يمتلك ربع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

انخفضت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة بنسبة 20% في أغسطس عن العام السابق، وأبلغت شركة الإسكان Zillow، عن انخفاض بنسبة 13 % في القوائم الجديدة مقارنة بالمعايير الموسمية، وقد تنخفض أرقام المبيعات الكندية بنسبة 40% هذا العام.

وعندما لا يستطيع الناس التحرك؛ فإنه يقوض ديناميكية أسواق العمل، وهو مصدر قلق كبير حيث تحاول الشركات التكيف مع نقص العمالة وأزمة الطاقة.

وإذا انخفضت الأسعار بالفعل، يمكن لأصحاب المنازل أن يجدوا أن منازلهم أقل قيمة من الرهون العقارية التي أخذوها، مما يجعل الأمر أكثر صعوبة، وهي مشكلة ابتليت بها العديد من الاقتصادات بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008.

شهدت بعض المناطق الأخرى، مثل كوريا الجنوبية ودول الشمال، تسارعًا مخيفًا في الاقتراض، حيث وصل ديون الأسر إلى ما يقرب من 100% من الناتج المحلي الإجمالي.

قد تتعرض هذه الدول لخسائر من شأنها تقويض استقرار بنوكها، أو شركاتها المالية.

وشبه رئيس بنك ريكسبانك ذلك، بـ "الجلوس على قمة بركان".

لكن أسوأ أزمة مالية متعلقة بالإسكان في العالم ستظل محصورة في الصين، التي تم احتواء مشاكلها لحسن الحظ داخل حدودها، مع تخمة ضخمة من المضاربة، وحبس الرهن العقاري، ودفع الناس مسبقًا للمنازل التي لم يتم بناؤها بعد.

تبقى مشكلة أخرى هي الألم الرئيسي لأقلية من مالكي الشقق، لأن أولئك الذين لم يحدوا من سعر الفائدة يواجهون زيادة في فواتير الرهن العقاري.

يوجد عدد قليل نسبيًا من هؤلاء في أمريكا، حيث الرهون العقارية المدعومة ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا هي القاعدة.

لكن أربعة من كل خمسة قروض سويدية لها مدة محددة تبلغ عامين أو أقل، ونصف جميع الرهون العقارية ذات السعر الثابت في نيوزيلندا، تمت إعادة تمويلها أو من المقرر إعادة تمويلها هذا العام.

بالاقتران مع الضغوط على تكلفة المعيشة، يكشف عدد متزايد من الأسر التي تعاني من ضائقة مالية.

في أستراليا، ربما يكون خُمس ديون الرهن العقاري مملوكة للأسر التي ستشهد انخفاض التدفق النقدي الفائض بنسبة 20٪ أو أكثر، إذا ارتفعت أسعار الفائدة كما هو متوقع.

وفقًا لأحد التقديرات، يمكن أن تجد مليوني أسرة في المملكة المتحدة، أن رهنهم العقاري يلتهم 10٪ إضافية من دخلهم، وأولئك الذين لا يستطيعون تحمل المدفوعات سيتعين عليهم القيام بشيء ما بشقتهم بدلاً من ذلك.

هذا هو المكان الذي يلعب فيه البعد السياسي، حيث يشعر جيل الشباب في العالم الغني، بأنه مستبعد بشكل غير عادل من ملكية المنازل.

يسأل القارئ الإسرائيلي نفسه على الفور ما إذا كان التيار سيصل أيضًا إلى "إسرائيل"؟.

يقدر الخبراء أن "إسرائيل"، إذا كان الاقتصاد الحديث مندمجًا مع اقتصاديات العالم، لن يتجنب الاتجاه الهبوطي العالمي في أسعار المساكن ، ولكن من ناحية أخرى ، فإن الانخفاض الحاد للغاية، كما هو الحال في كندا على سبيل المثال، يمكن أن يزعزع الاستقرار في البنوك الكبرى في البلاد التي جنحت في السنوات الأخيرة، في تقديم الرهون العقارية دون أي ضمانات تقريبًا، مما قد يتسبب في وقوع مئات الآلاف من الشقق في أيدي البنوك دون إمكانية بيعها، مما يؤدي إلى زعزعة استقرارها، والتسبب أيضًا في إصابة المواطنين العاديين أن يخسروا مبالغ كبيرة من معاشاتهم التقاعدية، حيث يتم استثمارها في أسهم البنوك.

في سنوات الازدهار، كسبت البنوك مليارات الشواقل التي تم توزيعها بسخاء على المساهمين، ولكن في أوقات الحاجة سوف يهربون ويتركون الديون والمشكلة في حضن الحكومة الإسرائيلية، للمرة الثانية في تاريخ البلاد. 

يجب على البنوك الآن أن تدخل في دفاع صارم، وأن تتقدم بطلب لتقليل المخاطر ما لم تكن تعتقد أن المشكلة بالتأكيد ليست مشكلتهم!!.